黄金是高度有效的分散投资资产,主要因为它同其他主要资产种类(股票、债券、现金)存在较低甚至相反的关联性。过去20年里,黄金并没有显示明显的与股票的相关性。这不仅适用于美国和加拿大的股票,而且也适用于包括那些在伦敦、东京、法兰克福以及其他地方交易的股票。
黄金对其他主流资产种类也没有明显的相关性,例如美国政府公债、国库券以及股票房地产投资信托。没有相关性的根本原因是影响金价的因素与决定其他资产回报的因素并不相同。显而易见,有一些经济因素影响着各种投资的表现。不过同样显而易见的是黄金供求的变化对其他资产种类则没有影响。
一般来说,黄金和主流的资产没有明显的相关性。不过有证据表明当股票承受压力的时候,换句话说,当股票价格急剧下跌的时候,黄金和股票之间就会出现负的相关性。黄金的这一面表现和其他资产相比,在压力的环境下就完全相反了。我们没有看到金价最近做出快速反应的其中一个原因是股票市场中调整的最初阶段,会出现资金的急剧流通。投资者会为了达到快速变现的目的而抛售黄金。
黄金同样也有货币储备这一历史价值。黄金依然被大多数央行认为是一种重要的储备资产,即使它已经不再是国际金融体系的中心。最重要的原因是黄金是唯一不需要任何其他人背负债务的储备资产。这就意味着,与其他货币不同,黄金的价值不会受到发行国经济政策的影响也不会被该国通货膨胀削弱价值。
这之前,金价曾一度陷入震荡局面,“中国大妈”抢金现象屡被报道。随着美国政府关闭进入第二周,共和党与白宫之间尚没有妥协迹象,美国政府债务违约的可能性并不能排除,贵金属避险功能再次得到市场关注,黄金终于摆脱震荡走势。10月7日,贵金属价格低位启动,价格上行突破重要阻力关口。黄金开盘价为1312.28,最高价为1328.82,最低价为1308.69,收盘价为1322.79。上涨11.97美元,涨幅为0.91%。
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